Vyšehradské fórum 2025: S proměnou systému zlato dvojnásobně zdraží

Globální finanční systém prochází fundamentální změnou, která vytváří  ideální podmínky pro dlouhodobý růst ceny zlata, stříbra a bitcoinu. Zlato se   na konci dekády může dostat až k hranici 8 900 dolarů, více než dvojnásobku současné ceny. Éra dluhopisů končí, řekl na Vyšehradském fóru v Praze manažer fondů v rakouské společnosti Incrementum AG Ronald-Peter Stöferle.

Zadlužení, tištění peněz a geopolitické napětí podporují reálná aktiva. Na základě svých modelů Stöferle předpokládá dva scénáře pro cenu zlata do konce dekády. Základní, konzervativní scénář s cílovou cenou 4 800 USD a inflační scénář s cenou až 8 900 USD za unci, který předpokládá výrazné změny na světových trzích a příchod masivní inflace ve většině vyspělých států. Momentálně se cena zlata pohybuje na rekordních úrovních 4 200 dolarů za troyskou unci, od začátku roku vyrostla o více než 50 procent, za loňský rok vzrostla o 27 procent.

Jsme teprve na začátku dlouhodobého růstu

„Nejsme na konci, ale spíše na začátku hlavní fáze tohoto býčího trhu, tedy období dlouhodobého růstu cen a optimismu. Největší zisky pro ty, kteří rozumí novým pravidlům hry, teprve přijdou,“ řekl Stöferle na 13. ročníku největší investiční konference v České republice, kterou pořádá společnost Golden Gate. Zatímco první fázi investic do drahých kovů v minulých dekádách vedli osvícení investoři, nyní vstupuje na trh širší veřejnost a instituce. To podle Stöferleho naznačuje, že největší cenový růst je teprve před námi. Na rozdíl od minulosti jsou dnes centrální banky po celém světě čistými kupci zlata. Tento obrat signalizuje rostoucí nedůvěru v americký dolar jako hlavní rezervní aktivum a snahu o diverzifikaci do fyzického zlata.

Většina investorů zatím růst kovů promeškala

„Většina finančních investorů, včetně velkých rodinných fondů, tento takzvaný býčí trh prozatím promeškala a je v drahých kovech stále silně podinvestována,“ uvedl Stöferle, který je zároveň hlavní autor celosvětově sledovaného reportu In Gold We Trust. „Světový finanční systém prochází zásadní a nevratnou transformací. Éra postavená na neomezeném dluhu a státních měnách se chýlí ke konci. Investoři se musí připravit na období přetrvávající inflace, měnového znehodnocování a rostoucí systémové nedůvěry. V tomto prostředí představují zlato, stříbro a bitcoin nejen ochranu majetku, ale především generační investiční příležitost,“ řekl Stöferle.

Stříbro a těžaři jako obchod desetiletí

Zatímco zlato hraje roli bezpečného přístavu, stříbro a akcie těžařů nabízejí výrazně vyšší potenciál zhodnocení. Poměr ceny zlata a stříbra je na historicky vysokých úrovních, což naznačuje obrovský prostor pro růst ceny stříbra. Akcie těžařů jsou vůči ceně zlata rovněž extrémně podhodnocené. Stöferle vidí bitcoin jako klíčovou součást nové éry. Působí jako efektivní zajištění proti inflaci. Ačkoliv je vnímán jako konkurent zlata, oba trhy mohou růst souběžně. Stöferle předpovídá, že do roku 2030 by tržní kapitalizace bitcoinu mohla dosáhnout 50 procent kapitalizace zlata, což implikuje cenu bitcoinu blížící se jednomu milionu dolarů.

‍